美银证券：重申蔚来-SW买入评级 目标价93港元

发布时间：2025-07-05 22:00:12 来源：非意相干网 作者：时尚

美银证券发布研究报告称，美银W买重申（09866）“买入”评级，证券重申将今明两年销量预测分别下调12%/8%，入评相信2023-24年净亏损仍将扩大，港元目标价由109港元降至93港元。美银W买

报告中称，证券重申公司去年第四季销售额同比增长62%，入评整车毛利率为6.8%，港元较去年同期下降14.1个百分点，美银W买主要是证券重申来自于现有ES8、ES6及EC6车型相关的入评存货拨备、生产设施加速折旧与购买承诺损失的港元影响。期内净亏损达58亿元人民币，美银W买高于该行预期的证券重申净亏损31亿元人民币。

该行引述管理层透露，入评预计今年将达到月度销量将超出3万辆，高利润产品或会自第二度起交付，以及碳酸锂价格较可能回落至正常水平，令今年第四季毛利率可望恢复到18%至20%。公司又估计今年首季可交付3.1万至3.3万辆车，即同比增长20%至28%，但交付量及毛利率都将面临压力。

相关文章