来源：华夏时报

继投资更美、抢救神器微医、腾讯新氧、亿入跃医有多好大夫等多个医疗项目之后，股鱼腾讯战略投资瞄向了实体医疗器械业务。疗旗疗急

日前，下医想象江苏（002223.SZ）发布公告称，救板公司全资子公司江苏讯捷医疗科技有限公司（下称“讯捷医疗”）拟以增资扩股的块A空间方式引进战略投资者深圳市社创向善科技有限合伙企业（有限合伙）（下称“腾讯”）。根据公告，抢救神器腾讯拟以现金出资的腾讯方式认购了讯捷医疗19.5%的股份，成为公司的亿入跃医有多第二大股东，总金额为2.91亿元。股鱼

鱼跃医疗是疗旗疗急一家以提供家用医疗器械、医用临床产品以及与之相关的下医想象医疗服务为主要业务的公司，而此次腾讯看中的救板讯捷医疗是鱼跃医疗急救板块业务主体。记者注意到，上半年鱼跃医疗急救业务营收占比下降32%，仅为1.8%，该板块是鱼跃医疗较小的业务，而且作为鱼跃医疗急救板块业务主体的讯捷医疗，今年上半年也处于亏损状态。

对此，鱼跃医疗方面回复《华夏时报》记者采访时表示：“讯捷医疗是公司急救板块业务主体，上半年公司急救业务受海外生产端供应链限制，整体业务规模下降。”

据了解，鱼跃医疗急救业务主要是依靠旗下专业急救品牌德国普美康PrimedicGmbH，其半自动体外心脏除颤器（AED）与心脏除颤监护产品在全球医疗急救行业具备较高的知名度。其中AED作为近年来频繁提及的急救设备，其市场前景备受关注，据业内人士透露，目前国内AED普及率较低，且大部分需求依赖进口，在国产品牌方面还有（300769.SZ）等自主研发品牌。

之前鱼跃医疗因未取得该产品国内医疗器械注册证，未能实现AED国产化生产。今年4月鱼跃医疗成功取得AED产品国内医疗器械注册证，公司工作人员向《华夏时报》记者透露：“随着国内医疗器械注册证的获得，已实现国产化生产，并已推出销售，目前销售市场开拓进展很快。”

此番鱼跃医疗引入腾讯战略投资，能给急救业务带来多大想象空间，仍需观察。

腾讯2.9亿投向医疗急救板块

根据公开信息，深圳市社创向善科技有限合伙企业（有限合伙）成立于2022年9月14日，深圳市腾讯计算机系统有限公司，持股比例高达99.9%。另外0.1%的股权掌握在深圳市社创向善企业管理有限公司，成立时间为2022年8月31日，通过股权穿透，该企业由深圳市腾讯睿见投资有限公司100%控股。

显然，成立时间不超过10天的深圳社创向善，就是腾讯为“战投”鱼跃医疗子公司而来。公告显示，腾讯以现金出资2.91亿元认购讯捷医疗新增注册资本，其中3633.54万元计入讯捷医疗注册资本，2.54亿元计入讯捷医疗资本公积，公司放弃本次增资的优先认缴权。

在本次增资前，鱼跃医疗、丹阳飞鱼企业管理合伙企业（有限合伙）分别持有讯捷医疗90%、10%的股份，丹阳飞鱼企业管理合伙企业（有限合伙）由鱼跃医疗全资控股。

此次增资后，腾讯将持有讯捷医疗19.5%的股权，成为公司第二大股东，并且在公司治理方面有权提名1名董事，与讯捷医疗提名的4名董事组成公司董事会。讯捷医疗注册资本也由1.5亿元增加至1.86亿元。

近年来，腾讯陆续布局医疗领域，不过大部分投资方向聚焦在医疗服务、医疗软件信息系统、医疗保险等，“这应该是腾讯首次投非互联网的医疗器械。”知名医疗器械法规专家李弘告诉《华夏时报》记者。

据了解，被腾讯青睐的讯捷医疗成立于2021年11月4日，是鱼跃医疗急救板块业务主体，旗下德国普美康PrimedicGmbH在医疗急救领域拥40余年的经验。2021年、2022年上半年，该公司净资产分别为399.90万元、1.16亿元；营收分别为0、6648.87万元；净利润分别为-0.10万元、-2584.40万元。

海南国际医药创新联合基金会理事、海南博鳌医疗科技有限公司总经理邓之东在接受《华夏时报》记者采访时表示：“讯捷医疗在国际医疗急救领域具有扎实稳健的技术、产品基础和市场知名度，又是社会所必需，具有较高的经济和社会价值，符合腾讯的投资战略和投资理念。”他认为，作为子公司，讯捷医疗本次独立融资也必有业务剥离和独立上市计划。

对于此次引进腾讯战略投资，鱼跃医疗方面表示，一方面能够优化讯捷医疗股权结构，为其生产、研发与经营提供资金支持；另一方面能够充分结合公司自身及战略投资者资源优势，提高资产运营效率，并进一步推动公司急救板块业务的拓展。

医疗急救前景几何？

值得关注的是，讯捷医疗的投前估值高达12亿元。市场普遍认为其估值主要来源于旗下德国普美康PrimedicGmbH半自动体外心脏除颤器（AED）的国内市场前景。

近年来，AED作为一种便携式的医疗设备，可以诊断特定的心律失常，并电击除颤，作为非专业人士也可以的抢救设备，在心脏骤停患者最佳抢救时间“黄金4分钟”内，使用AED急救成功率远高于徒手心肺复苏，是迄今公认制止心脏骤停最有效的方法。

《中国AED布局与投放专家共识》曾建议，应以“每10万人配置100-200台AED”为标准，进行普及。然而目前国内普及程度远低于该水平。按照该标准，我国AED配置应达到140万-280万台，市场规模超500亿元。

据证券研报，深圳为AED数量全国最多的城市，总数量为14158台，每10万人配有AED的数量为80台，国内更多地区配置率远低于该数据。

在业内人士看来，AED较为昂贵的价格以及背后培训及设备维护等问题均在制约AED的普及，但市场需求依然存在。记者从某交易网站上查询到，目前国内AED除颤仪价格大概在2万至4万之间。针对AED使用的急救培训，目前更多集中在特定人群，普通民众接受培训并不多。

值得一提的是，目前国内AED市场，讯捷医疗并不占优势。李弘告诉《华夏时报》记者：“多年来，AED依赖进口，飞利浦、日本光电、卓尔等AED设备领先企业占据了中国近80%市场。直到国产AED问世，该状况才有改善。”2013年，迈瑞医疗发布第一款国产双相波AED，改变了国内AED产品完全依赖进口的情况，同时迈瑞医疗也成为国内自主研发AED行业龙头，已占据中国AED市场的半壁江山。

不过，鱼跃医疗也并非最近才入局AED领域。2017年，鱼跃医疗以1170万欧元收购德国曼吉世Metrax GmbH公司所有股权，引入AED品牌普美康PRIMEDICTM，成为国内AED龙头企业之一。平安证券的研报曾指出，普美康的进口品牌身份在国内招标时遇到较多阻碍。

今年上半年，鱼跃医疗急救板块营收仅为6389.61万元，占总营收的1.8%，较去年同期下降-32.14%，公司称主要受海外生产端供应链限制，导致整体业务规模下降。

上述鱼跃医疗相关工作人员告诉《华夏时报》记者：“此前，国内普美康AED产品主要是海外生产端生产好的成品运到国内，然后再出售给国内的客户。随着国内医疗器械注册证的获得，实现国产化生产，目前销售市场开拓进展很快。”同时，她表示，未来几年将是国内 AED 市场快速成长的重要阶段，公司会抓住机遇，通过战略布局与产品强劲的竞争力获取更多的市场份额。

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