美债收益率曲线中至少一个关键区段表明美国经济最早会在6月步入衰退。关键国经

3个月和30年期收益率之差继续扩大。收益衰退这是率曲一个警告信号，因为收益率曲线倒挂发生的出预时间要先于经济衰退，曲线的警美济最再次陡峭说明经济下滑提前到来的可能性更大。

从历史上看，早月3个月至30年期区段是关键国经收益率曲线在衰退发生前第一个变陡的，大约会比衰退早出现约五个月。收益衰退鉴于1月初该曲线已变陡，率曲说明最快6月经济就会转为下行。出预3个月和30年期收益率之差目前约为-84基点，警美济最1月份一度达到-115基点左右。早月

这一次长期收益率的关键国经上升尤其麻烦，因为其表明债券市场正在消化结构性胀。收益衰退

备受关注的率曲2s10s收益率曲线仍倒挂，最近利差触及新低。但正如上图所示，该收益率曲线与其他多数区段一样，只有在经济衰退即将到来前开始变陡。

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