广发期货PTA日评：原料PX和PTA供需均处近强远弱格局，PTA远月反弹乏力

发布时间：2025-07-05 19:47:55 来源：非意相干网 作者：探索

【现货方面】

昨日现货市场递报盘一般，广发A供不过聚酯工厂递盘略有好转，期货强远个别主流供应商递盘在01+590，日弱格另一主流供应商有报盘。评原现货基差窄幅波动，需均8月货源在01+580~595成交，处近个别略高，远月或者09+90附近有成交，反弹乏力成交价格区间在5985~6020附近。广发A供9月上货源在01+570有成交，期货强远9月中在01+550有成交，日弱格9月下在01+530或者09+35有成交。评原主港主流基差在01+590。需均

【成本方面】

亚洲PX下跌6美元/吨至1059美元/吨，处近PTA现货加工费548元/吨，远月TA09盘面加工费458元/吨。

【供需方面】

PTA：PTA负荷至69.3%（+1.7%）；

下游聚酯：受到限电因素影响，聚酯负荷下滑至81.6%（-0.7%）。

终端：江浙终端开工环比有所回升，但依旧偏低，加弹、织造、印染开工分别为47%（+5%）、44%（+5%）、49%（+1%）。周六至今，江浙涤丝价格重心下调，产销整体一般。聚酯原料成本小幅抬升，但目前终端依旧疲软，同时受限电影响下游开工低位运行，市场心态谨慎，短期预计丝价延续弱势。

【行情展望】

原料PX延续近强远弱格局，投产预期下PX反弹承压，PXN（目前379美元/吨）存压缩预期，绝对价格随油价波动。因原料PX供应偏紧，后期PTA供应增量有限，预计8-9月PTA延续去库格局，近月TA09/TA10仍相对偏强，但远月在宏观及供需偏弱预期下，TA01继续承压，短期近远月价差可能继续扩大。

操作上，TA01逢高滚动做空为主，关注TA1-5反套。

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