光大期货【棉花】：美棉出口大幅下降 走势弱于郑棉

发布时间：2025-07-05 20:09:58 来源：非意相干网 作者：探索

供应端：本年度美国采摘进度较快，期货但新棉阶段供应量同比下降，棉花美棉国内新棉交售进度缓慢提速，出口加工进度仍然较慢。大幅

需求端：服装鞋帽、下降针、走势郑棉纺织品类当月零售额同比下降7.5%，弱于纺织业工业增加值同比降幅持续扩大，期货国内纺织厂开机负荷持续下降，棉花美棉需求端持续疲软。出口

进出口：美国陆地棉出口净签约当周值大幅下降，大幅我国纺织品及服装出口当月值环比下降，下降累计值同比上涨。走势郑棉

库存：我国棉花商业库存与工业库存均降至历史低位，弱于棉花仓单有效期即将过期，期货公检进度正在提速。

总结：综上所述，市场情绪有所提振，但棉花基本面仍然较弱，反弹动力不足。近期美棉价格与美元指数关联程度较大，美棉出口数据转弱对美棉承压。我国最近对疫情防控方面的指导通告频次较高，市场情绪近期有所提振，带动棉价上涨，但新疆地区棉花加工运输仍然受限，新棉供应端压力后移，短期供应端也对棉价形成一定支撑，但是需求端仍然较弱，疫情扰动下，纺织业工业增加值同比降幅扩大，工业库存也持续降低，纺企补库意愿较差，对棉价承压，预计棉花短期震荡调整为主。

后续持续关注新棉交售、加工、公检进度以及宏观风险变化。

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